2026 年 6 月 1 日-6 月 5 日国内 LNG 价格震荡上行，本质是成本强支撑 + 供应收缩推着价格往上走，但淡季需求弱又死死压住涨幅，形成 “想大涨但涨不动” 的拉锯格局。
一、价格表现（本周，6.8–6.12）
国产液厂均价：6000–6150 元 / 吨，周环比 **+2%~+4%**。
特点：西北（陕宁蒙）调涨明显，河北小幅回落；整体震荡上行、涨幅有限。
二、核心驱动：为什么能涨？（供应端三重收紧）
1. 原料气成本居高不下（最硬支撑）
上游竞拍价：6 月上半月原料气均价3.795 元 / 方，折合 LNG 成本约6000 元 / 吨，接近甚至超过当前出厂价，液厂亏损风险大。
投放量锐减：中石油竞拍气源从 1 月日均 2300 万方，降至 3 月后1120 万方 / 天，腰斩，液厂 “无米下锅” 或 “高价买米”。
结果：成本倒挂下，液厂挺价意愿极强，不愿低价出货。
2. 液厂检修 + 主动降负荷（供给收缩）
检修集中：6 月西北、华北多家液厂例行检修，产能利用率下降，国产 LNG 产量环比降 5%~8%。
主动限产：原料气太贵，部分液厂降低开工率（从 70% 降至 50% 左右），减少亏损，进一步收紧现货供应。
3. 海气到岸成本高、出货弱（进口补充不足）
国际价格高企：卡塔尔产能受损（仅恢复 50%）、澳洲罢工，JKM 现货价维持18–19 美元 / MMBtu，到岸成本约6200–6500 元 / 吨，高于国产气。
接收站出货下降：高成本下，沿海接收站槽车出货量减少，局部出站价小幅上行，但整体对内陆冲击有限。
三、关键约束：为什么涨不动？（需求端持续偏弱）
1. 传统淡季，工业需求疲软
化工、陶瓷、玻璃等行业夏季开工率低，低价煤 / 油替代增多，工业直供需求同比降 10%~15%。
城燃补货谨慎：居民用气平稳，城燃公司按需采购、低库存运营，高价下补库意愿弱。
2. 车用气需求低迷
重卡物流疲软，LNG 车加气量减少，价格高于柴油经济性差，车用需求持续拖累。
3. 高价抑制接货能力
液厂挺价，但下游高价不接、追涨意愿差，成交多为刚需小单，价格一涨就无量，涨幅被死死压住。
四、市场格局总结（供需博弈）
多方（液厂）：成本高 + 供应少 + 挺价强，想推涨。
空方（下游）：淡季 + 需求弱 + 接货难，压价格。
结果：震荡上行、涨幅受限，典型的 “成本顶、需求底” 格局。
五、短期展望（6 月中下旬）
支撑因素：原料气成本难降、检修持续、国际气价高位，价格易涨难跌。
约束因素：需求淡季难改善、高价抑制成交，大涨概率低。
预判：国产液厂均价6000–6400 元 / 吨区间震荡，小幅上行为主，大幅突破 6500 元 / 吨需更强需求（如持续高温带动气电）。